Πώς το χρηματοοικονομικό μοντέλο βοηθά στην αξιολόγηση των επενδύσεων

Όταν πρόκειται για την επένδυση κεφαλαίων, οι συναισθήματα δεν είναι ο καλύτερος σύμβουλος. Χρειάζεται σαφής λογική, δομή και κατανόηση για το πού θα οδηγήσει κάθε νούμερο στο μέλλον. Εδώ εμφανίζεται η χρηματοοικονομική μοντελοποίηση. Το εργαλείο επιτρέπει να δείτε την ιδέα μέσα από τα μάτια ενός αναλυτή, όχι ενός ονειροπόλου.

Κάθε επενδυτικό έργο είναι μια συλλογή υποθέσεων: για τα έσοδα, τα έξοδα, τους ρυθμούς ανάπτυξης, το επίπεδο ζήτησης, τις αλλαγές στις τιμές και τους κινδύνους. Για να τις ενώσετε σε μια συνεκτική δομή και να τις ελέγξετε για αντοχή, χρειάζεται ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο. Σας επιτρέπει να ρίξετε μια ματιά μπροστά και να καταλάβετε: αξίζει το επενδυτικό έργο την προσπάθεια, τους πόρους και τον χρόνο που θα επενδυθούν σε αυτό.

Δεν πρόκειται για προβλέψεις, αλλά για σενάρια: τι θα συμβεί σε μια αισιόδοξη εξέλιξη, σε μια απαισιόδοξη και τι αν όλα πάνε σύμφωνα με το σχέδιο. Ας δούμε πώς το χρηματοοικονομικό μοντέλο βοηθά στην αξιολόγηση των επενδύσεων, ποια προβλήματα λύνει και γιατί δεν είναι απλά ένας πίνακας στο Excel, αλλά η βάση ενημερωμένων αποφάσεων.

Πώς λειτουργεί το χρηματοοικονομικό μοντέλο

Στη βάση κάθε εκτίμησης βρίσκεται η κατανόηση: πότε, πόσα και από πού θα έρθουν τα χρήματα, καθώς και πότε, πόσα και πού θα πάνε. Η δομή των οικονομικών προβλέψεων καθιστά την αναπαράσταση ευκρινή. Διαιρεί το χρηματοοικονομικό έργο σε συστατικά, ορίζει λογικές εξαρτήσεις, υπολογίζει τις τελικές τιμές. Έτσι, η αξιολόγηση επενδυτικών έργων γίνεται με νούμερα, όχι με μαντάρες.

Πώς το χρηματοοικονομικό μοντέλο βοηθά στην αξιολόγηση των επενδύσεων:

• προβλέπει ρευστότητα, επιτρέποντας τον υπολογισμό της απόδοσης των κεφαλαίων;
• υπολογίζει τον συντελεστή αποδοτικότητας των επενδύσεων (ROI, IRR, NPV);
• δείχνει υπό ποιες συνθήκες το επενδυτικό έργο γίνεται ανταγωνιστικό;
• επιδεικνύει την επίδραση των κύριων παραγόντων στο τελικό αποτέλεσμα;
• αναδεικνύει τα σημεία ευθραυστότητας και βοηθά στην προσαρμογή της στρατηγικής.

Αυτό που φαίνεται ελκυστικό στο μυαλό μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε πηγή κινδύνου στον πίνακα. Ακριβώς για την αντίληψη των κινδύνων χρειάζεται ένα τέτοιο εργαλείο.

Βασικά στοιχεία μιας αποτελεσματικής χρηματοοικονομικής μοντέλοποίησης

Δεν υπάρχει ένα καθολικό πρότυπο που να ταιριάζει σε κάθε επιχείρηση. Υπάρχουν όμως βασικά στοιχεία που χωρίς αυτά το οικονομικό σχέδιο χάνει την αξία του:

• το τμήμα των υποθέσεων — μακροοικονομικά, επιτόκια, πληθωρισμός, ισοτιμίες;
• υπολογισμός εσόδων — τιμολόγηση, όγκοι πωλήσεων, εποχικότητα;
• δομή των εξόδων — μεταβλητά, σταθερά, επενδυτικά;
• φορολογικό μοντέλο — είδη φόρων, ελαφρύνσεις, καθεστώτα;
• υπολογισμός πρόβλεψης ρευστότητας — κρίσιμο τμήμα για την αξιολόγηση της ελκυστικότητας του έργου.

Όλα τα δεδομένα είναι λογικά συνδεδεμένα. Η αλλαγή ενός παραμέτρου επηρεάζει αυτόματα το αποτέλεσμα, επιτρέποντας την άμεση επανυπολογισμό του σεναρίου.

Ο ρόλος της πρόβλεψης ρευστότητας στη δημιουργία σεναρίου

Ακριβώς η πρόβλεψη ρευστότητας (DCF) είναι η καρδιά κάθε οικονομικής δομής. Απαντά στο ερώτημα: πόσα χρήματα θα φέρει το έργο στο μέλλον και ποια είναι η τρέχουσα τους αξία. Είναι η βάση για τον υπολογισμό του NPV (καθαρής παρούσας αξίας) και του IRR (εσωτερικού ποσοστού απόδοσης).

Μια σωστή πρόβλεψη περιλαμβάνει ρεαλιστικές υποθέσεις για τους ρυθμούς ανάπτυξης, το επίπεδο δαπανών και τους χρόνους επιστροφής. Χτίζεται με βάση περίοδους — συνήθως τρίμηνα ή μήνες — και επιτρέπει να δείτε όχι μόνο το τελικό αποτέλεσμα, αλλά και τη δυναμική της ροής των κεφαλαίων.

Ο συντελεστής αποδοτικότητας των επενδύσεων και η σημασία του

Δείκτες όπως ROI, NPV και IRR επιτρέπουν όχι μόνο να δείτε το επενδυτικό έργο σε νούμερα, αλλά και να αξιολογήσετε την αποτελεσματικότητά του σε σύγκριση με εναλλακτικές λύσεις. Ο συντελεστής αποδοτικ